金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供(gōng)需！1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米>

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的(de)白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关(guān)键的(de)信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖(táng)期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植周期，这从根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方(fāng)面(miàn)，减产是大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂(chǎng)已全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南地区外，广西(xī)等主产区陆续收榨(zhà)。由于(yú)广西前期受不利(lì)天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约(yuē)933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料作物种植面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指数(shù)出现1年以来的(de)首次(cì)回(huí)升，食(shí)糖、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上(shàng)政府实施的(de)出(chū)口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会(huì)给(gěi)出(chū)答(dá)案。

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