投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹rong>而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。