财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏一周期是什么意思是多少天(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(一周期是什么意思是多少天zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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