为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎ太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗i)海得(dé)泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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