财联社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每(měi)年可(kě)节约患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价格相关规(guī)定出台(tái)，三级公立医院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳(ké)财经记(jì)者走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促(cù)销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的(de)山(shān)东(dōng)省口腔种植医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠(guān)、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价(jià)格落地(dì)执(zhí)行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业(yè)是否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定(dìng)的(de)价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的(de)扩大(dà)，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业(yè)积累更多(duō)的临床应用数(shù)据(jù)和(hé)案(àn)例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国(guó)内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的(de)美亚光电等(děng)；数(shù)字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在(zài)3月20日发(fā)布的研(yán)报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设(shè)备依托(tuō)性价(jià)比优势聚(jù)焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市(shì)公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上(shàng)市公司(sī)只有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也(yě)正是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资(zī)本市场(chǎng)走势一路(lù)下(xià)行，前年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的(de)时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财报数据(jù)来看，种植业务位列(liè)通策医(yī)疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一(yī)位(wèi)。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市场。业(yè)内人(rén)士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被(bèi)集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量(liàng)一直是其(qí)所(suǒ)期(qī)待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策医疗发布(bù)的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲公英(yīng)医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院在最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地(dì)第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意(yì)的是(shì)，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展(zhǎn)计划(huà)”。而(ér)如今，目前来看，该计(jì)划(huà)仍(réng)处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相(xiāng)关医生(shēng)的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随(suí)着价格差异(yì)化定(dìng)价，总量的(de)快(kuài)速(sù)增加仍(réng)有(yǒu)望形(xíng)成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技术要(yào)求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良yī)院市(shì)场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员(yuán)曾(céng)表示，目前80％的民营(yíng)连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属于改善型(xíng)医疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科(kē)诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直(zhí)接冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生(shēng)的工作量(liàng)加(jiā)大不说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表示最(zuì)担心的是到底能不能(néng)以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没(méi)有多销，经营(yíng)可(kě)能(néng)难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独立执(zhí)业的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到(dào)总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别(bié)依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会比其(qí)他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还(hái)没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了(le)之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以支撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的(de)是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士(shì)如是说。

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