本轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际(jì)知名企业合(hé)作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成(chéng)立(lì)至今，晶(jīng)合集(jí)成(chéng)已成为国(guó)内(nèi)面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业(yè)绩(jì)最(zuì)好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅(lú)脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收入增速还是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化整体解决方(fāng)案(àn)能力(lì)的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的核心部(bù)件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放(fàng)缓，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来(lái)业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及(jí)模(mó)块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传输等(děng)领(lǐng)域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平(p女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作íng)台，支(zhī)持客(kè)户(hù)研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬(áo)出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年(nián)结束），公司(sī)也(yě)预期(qī)23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年大(dà)幅(fú)放缓，公司面对的压力(lì)显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其(qí)混纺织(zhī)物的染(rǎn)色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游(yóu)服装行业景女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一(yī)直聚(jù女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)焦于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营销与后市(shì)场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要(yào)面向汽(qì)车(chē)行业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司行业(yè)前景不(bù)算(suàn)很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为(wèi)主，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工(gōng)程(chéng)技术服务占主营业(yè)务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入(rù)和利(lì)润来(lái)源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力(lì)相关工程提(tí)供规划咨(zī)询、设(shè)计、工(gōng)程建设等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的(de)芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的(de)通(tōng)信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公(gōng)司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大幅(fú)增长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都(dōu)会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家(jiā)主要(yào)从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务(wù)的(de)国家级高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达(dá)及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对(duì)于这(zhè)种客户(hù)不透明(míng)度极高的(de)军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户(hù)提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相关(guān)场景提(tí)供物联网流量(liàng)接入(rù)、硬(yìng)件方案(àn)、场(chǎng)景应用等综合解决方案(àn)及云终端(duān)解决方案(àn)，并(bìng)根(gēn)据客户需(xū)求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合(hé)型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是(shì)获(huò)得购(gòu)销差(chà)价(jià)或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公(gōng)司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是卖视(shì)频(pín)会(huì)员(yuán)和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩(jì)过去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但(dàn)公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联(lián)网公司越来(lái)越不(bù)依赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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