财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(ch放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(x放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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