看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒ周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释u)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(zài)度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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