财(cái)联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个(gè)交(jiāo)易日(rì)后价格(gé)连续两日(rì)上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周(zhōu)三(sān)表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的(de)原(yuán)因之(zhī)一是上海车展有望带(dài)动(dòng)购车需求预(yù)期(qī)的提振。乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升(shēng)消费信心，也提振士气。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前(qián)车企大幅降价(jià)导致消费者对电动车的观望心态(tài)有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士提到，目(mù)前磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)的(de)价(jià)格(gé)已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能(néng)进行降价。但(dàn)未来(lái)，止跌信号能否持续稳定，受多方(fāng)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。有(yǒu)产业人士分(fēn)析(xī)称，乐观来看，国内动力电(diàn)池厂商清库存工作或到5月完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库存水平(píng)有(yǒu)望逐步(bù)恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些(xiē)中小(xiǎo)企业由于前(qián)期(qī)基数较(jiào)低，环(huán)比增幅更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢复生产，排产相比一季(jì)度会(huì)有明显的提升(shēng)。由此可见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认(rèn)为，此次(cì)碳酸(suān)锂价格属于阶段性(xìng)反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断(duàn)。“一方面需要观(guān)察下(xià)游(yóu)库存(cún)状况，另一方面还需(xū)要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)商内部人士此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂(chǎng)商实际(jì)上从去年(nián)四季度开始便(biàn)启动大规(guī)模去库(kù)存举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际(jì)上(shàng)已(yǐ)经有所(suǒ)反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，此(cǐ)前暂停的(de)产线(xiàn)也(yě)已经逐渐复产。特别(bié)是(shì)针对磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池库(kù)存，有业(yè)内人(rén)士直言(yán)，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德时(shí)代(dài)的库存已(yǐ)经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材(cái)料价格(gé)和库存水平，两(liǎng)项关键(jiàn)的(de)指标也构成(chéng)锂电产(chǎn)业走向的(de)关键，随价格(gé)企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元(yuán)/吨 最悲观(guān)者(zhě)全(quán)年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也(yě)引起了(le)市场(chǎng)热议。就(jiù)在26日(rì)召开的中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务(wù)副会长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电池产业链(liàn)分工(gōng)，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期(qī)大(dà)幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来，原材(cái)料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象，行(xíng)业要以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避(bì)免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分析师(shī)近期(qī)对锂盐价格未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列的数据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期(qī)，主要在于下游车市短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在需(xū)求(qiú)表现(xiàn但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)上提前透支碳酸锂的(de)未来(lái)增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂商集体进入清库存(cún)阶段。从上游(yóu)材(cái)料价格变化(huà)来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格率(lǜ)先实(shí)现(xiàn)反弹(dàn)。更值得注意(yì)的是，在锂电产业(yè)链，包括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出(chū)现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的(de)另一关键指标，中游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的库存也(yě)已经逐步恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平(píng但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)。据高工锂电(diàn)了解，目前(qián)中游电池(chí)厂商库存水位回(huí)退(tuì)，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产(chǎn)线(xiàn)已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车(chē)企已(yǐ)陆续重启(qǐ)订单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终(zhōng)端新能源汽车(chē)市场表(biǎo)现上看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情绪主要(yào)来自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽(qì)车销量(liàng)数据(jù)来看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市(shì)逐渐转入销售旺季，也将进一步带(dài)动锂(lǐ)电产业(yè)中上游(yóu)的订单(dān)需求(qiú)。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎(yíng)来需(xū)求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能(néng)会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多在(zài)10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士表示(shì)，因(yīn)为经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下(xià)，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时(shí)电池(chí)厂(chǎng)商一体化(huà)带(dài)来(lái)的碳酸锂(lǐ)供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友钴业等企业持(chí)续(xù)推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回(huí)收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电(diàn)池的总(zǒng)量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包括宁(níng)德时代的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利(lì)，将进一(yī)步(bù)释(shì)放碳酸锂供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业的运作模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到(dào)电池，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预测(cè)性(xìng)。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游(yóu)库存水平(píng)依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一个下游(yóu)获利、上(shàng)游承压的简单故事(shì)

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格(gé)跌去(qù)近7成(chéng)，最直接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业(yè)一季度数(shù)据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相(xiāng)比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂矿企(qǐ)业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日(rì)公告，一季度(dù)营业收入7亿(yì)元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生(shēng)产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业(yè)则命(mìng)运分(fēn)化(huà)，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和(hé)赣锋(fēng)锂业(yè)有机会(huì)在价格下降周期(qī)中获得更多市场(chǎng)份额，行业将变得更集(jí)中(zhōng)。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节(jié)的大(dà)量中小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的(de)新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表(biǎo)示，这一轮(lún)价(jià)格下降长(zhǎng)期利(lì)好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的(de)新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚(hòu)的(de)血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可(kě)能的未来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优(yōu)的成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐锂业等(děng)公司入股的海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是(shì)全球最(zuì)低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产的分销权或开采(cǎi)权，交易价(jià)格也(yě)需要通过(guò)长(zhǎng)协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游更低成本的(de)资源，让这两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并(bìng)能在上(shàng)游因降(jiàng)价(jià)减产时保持(chí)产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价(jià)下降带(dài)来的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是一个下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)的(de)下游，宁德(dé)时(shí)代理(lǐ)论上会受益，但(dàn)锂价(jià)的(de)超(chāo)预期下跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋(lē)，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一些车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德(dé)时代今年5月计(jì)划(huà)投产的(de)宜春(chūn)锂矿很有可(kě)能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思