财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势(shì)，融捷(jié)股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集(jí)团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业(yè)和天齐锂(lǐ)涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车(chē)展有望带(dài)动购(gòu)车需求(qiú)预期的提振。乘联会(huì)秘书(shū)长崔(cuī)东(dōng)树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消(xiāo)费者(zhě)感受到(dào)汽车(chē)消(xiāo)费的火热，提(tí)升消费信心，也提(tí)振士气。国泰(tài)君安(ān)表示，此前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格(gé)已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定，且在(zài)谈价策(cè)略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能(néng)进(jìn)行降价。但(dàn)未来，止跌信号(hào)能(néng)否持(chí)续稳定，受(shòu)多(duō)方因素影(yǐng)响。有(yǒu)产业人士(shì)分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内(nèi)动力电(diàn)池厂商(shāng)清(qīng)库(kù)存工(gōng)作或到5月完结(jié)，届时电池(chí)厂商库存水平有(yǒu)望逐步(bù)恢复(fù)至健康水平，并带(dài)动上游材料采购(gòu)，进(jìn)而(ér)对碳(tàn)酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗近日调(diào)查(chá)的情况(kuàng)看(kàn)，一些(xiē)电池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上表示(shì)，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排产相比一季度会(huì)有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性(xìng)反弹还(hái)是(shì)底部反转，目(mù)前仍难以判(pàn)断。“一方(fāng)面需要观(guān)察(chá)下游库存状况，另一方面还需要看终(zhōng)端需求是否真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人(rén)士此前(qián)对财联社(shè)记(jì)者表示。该人士(shì)表(biǎo)示，电池厂商(shāng)实际上从去年四(sì)季度开始便启(qǐ)动大规模(mó)去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措在一季度实际(jì)上(shàng)已经(jīng)有所反(fǎn)映。

　　不过进(jìn)入4月中旬(xún)以(yǐ)后，相关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢复(fù)至健康水平，此前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂电池库(kù)存，有业内人士(shì)直言(yán)，相关库存基(jī)本出(chū)清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风向(xiàng)标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料(liào)价格和(hé)库存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价(jià)格走向 最(zuì)乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常(cháng)务副会长付(fù)炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业(yè)仍然(rán)存在一些问(wèn)题，包(bāo)括(kuò)电池产业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料(liào)短期(qī)大幅(fú)下降也不是(shì)正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材(cái)料适当涨(zhǎng)价(jià)是正常现象，行业要以之前(qián)大(dà)幅涨价为教训，保(bǎo)证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内人(rén)士和分析(xī)师近期对锂盐价格未(wèi)来(lái)走势进(jìn)行预(yù)判并阐述具体逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一系列的(de)数据验证锂(lǐ)电产业(yè)拐(guǎi)点或已经(jīng)到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵痛期，主要(yào)在(zài)于下游车市(shì)短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进入(rù)清库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价(jià)格率先实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟(fú)磷(lín)酸(suān)锂(lǐ)、人造(zào)石(shí)墨(mò)、极片粉等(děng)系(xì)列材料价格也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点(diǎn)的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电(diàn)池厂商(shāng)的库(kù)存也已经(jīng)逐步恢复至健康(kāng)水平(píng)。据(jù)高工锂电了解，目前中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池厂商库存水位(wèi)回退(tuì)，此前部(bù)分电池厂商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表(biǎo)现上(shàng)看，年初的(de)市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来(lái)自车市的需(xū)求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据(jù)来(lái)看，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并(bìng)且回(huí)暖速度超过(guò)往年。随(suí)着二三季度到(dào)来，车市逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺(wàng)季，也(yě)将进一步带动锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)中上(shàng)游的订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的集(jí)中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大(dà)，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨(zhǎng)暴(bào)跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上会(huì)更加谨慎。同(tóng)时电池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华(huá)友钴业等企业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端材料回(huí)收的产能也在稳(wěn)步爬(pá)坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收(shōu)的废(fèi)旧电(diàn)池的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括(kuò)宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提锂(lǐ)项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复(fù)杂的产业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电产(chǎn)业的运作(zuò)模式(shì)正从(cóng)“大开(kāi)大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业(yè)链各个(gè)环节(jié)的价格以及供(gōng)需变化也将变得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方则认为(wèi)，当前上游库存水平(píng)依(yī)旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并不足以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是一(yī)个下游获利、上游(yóu)承压的简单(dān)故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的(de)价格下跌过(guò)快，但这并不为(wèi)业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格跌(diē)去近7成，最直(zhí)接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿(kuàng)业一季度(dù)数据，碳(tàn)酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年(nián)一季度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行(xíng)情策动，上游(yóu)锂矿企(qǐ)业(yè)不断压低(dī)碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳(tàn)酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大(dà)公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会(huì)在价格下降(jiàng)周期中获得更多市场份额，行(xíng)业(yè)将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过(guò)的(de)事。而(ér)同环(huán)节的大量中小(xiǎo)企业，尤其是最(zuì)近两年(nián)追高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃(nǎi)至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最大的两个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比中国(guó)最大的(de)新能源车(chē)企比亚(yà)迪还(hái)多，其(qí)中天齐锂业净利润增长(zhǎng)超(chāo)过(guò)10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能承(chéng)受价格下(xià)跌和可能的未(wèi)来亏损。这两(liǎng)家(jiā)公司也(yě)有行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)等公司(sī)入股的海外(wài)锂矿(kuàng)资源开(kāi)采(cǎi)成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司能以(yǐ)低于5万(wàn)元(yuán)/吨的价格采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因(yīn)为在锂(lǐ)矿(kuàng)国际(jì)交易中(zhōng)，18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗即使拥有海外矿产的(de)分销权或开采权，交易价(jià)格也(yě)需要通过长协确(què)定(dìng)，按市价定期调整。但能获(huò)得上游更低成(chéng)本的资(zī)源(yuán)，让这两(liǎng)家大(dà)企(qǐ)业(yè)更能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产(chǎn)时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下(xià)跌牵(qiān)动着万亿新(xīn)能(néng)源(yuán)车市场。不(bù)过锂价(jià)下降带(dài)来(lái)的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获(huò)利(lì)，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸(suān)锂的(de)下游，宁德时代理论上会(huì)受益(yì)，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划(huà)投产(chǎn)的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开(kāi)采(cǎi)就亏损。

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