美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的(de)最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。<n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写/p>

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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