3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价回(huí)落并(bìng)存，引发(fā)了(le)中国经济是否进(jìn)入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持(chí)续下(xià)降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国(guó)经济通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应(yīng)和疫情(qí区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ng)防控政(zhèng)策优(yōu)化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济(jì)增速的(de)预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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