北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对(duì)早期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股(gǔ)总量(l中国有几个党派，中国有几个党派组织iàng)的角度(dù)来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的(de)投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升中国有几个党派，中国有几个党派组织的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而(ér)且由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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