5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的(de)审核。文(wén轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方面的因素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ff0000; line-height: 24px;'>轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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