钠电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题(tí)材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭(jì)出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利(lì)好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池(c简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪hí)项目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科(kē)技高(gāo)调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨界到现(xiàn)在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能(néng)又该如(rú)何(hé)消化？过(guò)往投(tóu)资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代，钠(nà)离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人(rén)们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代(dài)推出第(dì)一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带(dài)到(dào)了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子(zi)科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫(xīn)企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有限公司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出(chū)，传(chuán)艺科技(jì)旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在公告披(pī)露后(hòu)录(lù)得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池(chí)前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的(de)时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反(fǎn)而随(suí)着(zhe)时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后，公司迫切(qiè)召(zhào)开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业务未(wèi)来(lái)规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归(guī)根结底还是(shì)其资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及(jí)厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的(de)钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时(shí)提(tí)到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺(yì)科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主(zhǔ)营输(shū)入类(lèi)设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司(sī)归母净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的(de)资(zī)金投资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向工(gōng)商银行、农业(yè)银(yín)行等组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷款，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目(mù)。根据最(zuì)新的调研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发(fā)行股票预(yù)案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便知，家(jiā)底(dǐ)不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年(nián)末(mò)全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几年后公司(sī)营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司(sī)外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上(shàng)后产(chǎn)能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电(diàn)动(dòng)车(chē)领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战(zhàn)略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动(dòng)工(gōng)具等多个领(lǐng)域(yù)”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至于具体的客(kè)户名称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电(diàn)池落地(dì)产能(néng)大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多(duō)元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年(nián)公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌(diē)会(huì)否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供应安全，不太(tài)可(kě)能成为(wèi)主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠(nà)离(lí)子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术(shù)一定(dìng)要发(fā)展，因(yīn)为(wèi)它(tā)是(shì)锂(lǐ)离(lí)子电池的一个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设(shè)成本(běn)接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池(chí)性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠(nà)电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就(jiù)告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负(fù)极材料价格可降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要(yào)碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本(běn)优势就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一步(bù)打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时(shí)，成熟后的钠离子(zi)电(diàn)池(chí)有一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下降或(huò)也(yě)是(shì)必(bì)然的(de)。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸(suān)锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户(hù)的价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目。然(rán)2018年(nián)4月公司就(jiù)变(biàn)更募(mù)资(zī)用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄(báo)膜(mó)线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的实施地点变更为重庆市(shì)合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目(mù)（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄(báo)型(xíng)键盘(pán)生产项目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪路板建设项目(mù)。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江(jiāng)苏(sū)省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波(bō)路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入(rù)“钠(nà)离子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计划的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实际效益(yì)与(yǔ)预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定(dìng)增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

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