北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是(shì)国(guó)内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流(liú)动(dòng)性(xìng)的(de)改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司进行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研(yán)人士正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募(mù)基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的(de)个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业(yè)没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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