财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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