金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在郑州商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约(yuē)收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息(xī)湮(yān)没在(zài)五一(yī)假期的(de)兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正在(zài)上(shàng)演最(zuì)后的末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随(suí)即(jí)白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食(shí)糖(táng)产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期(qī)受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延续(xù)下滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供(gōng)需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖(táng)来(lái)说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(mù)前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场(chǎng)供需(xū)情况也不(bù)容(róng)乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布(bù)的报(bào)告显(xiǎn)示，4月(yuè)国(guó)际(jì)食品价格指数出现1年(nián)以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰(tài)国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正面临ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗甘(gān)蔗产量(liàng)下降危机，加(jiā)上(shàng)政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可(kě)能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业(yè)双双涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合(hé)约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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