财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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