3月份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回(huí)落并存(cún)，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随(suí)着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货币(bì)供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节(jié)性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济作家许地山简介，许地山简介资料开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有作家许地山简介，许地山简介资料望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居(jū)民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好转。

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