北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到(dào)公募025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

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　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的(de)当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司(sī)前(qián)十大(dà)股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更(g025是哪里的区号，025是哪里的区号查询èng)加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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