本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基(jī)金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金产品成(chéng)功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式(shì)的形(xíng)式设(shè)立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基金(jīn)旗(qí)下产品正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普(pǔ)遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块(kuài)中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)内产品均(jūn)获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后(hòu)，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动性有所改善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司(sī)盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗xiàn)利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然(rán)是(shì)市场本身较(jiào)差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对(duì)于(yú)北交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常(cháng)便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集(jí)发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他(tā)们(men)增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对(duì)整个市场的(de)流动性(xìng)造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精特新企业(yè)的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部(bù)分专精特(tè)新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获(huò)得(dé)重估可能(néng)性较大(dà)。

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