金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)前3个月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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