中共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提(tí)出(chū)加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制(zhì)约新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适(shì)度超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发(fā)布数(shù)据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员(yuán)单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造(zào)商(shāng)、20KW汽(qì)车充电模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价累计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块(kuài)领先(xiān)者通合(hé)科(kē)技4月(yuè)25日迄今股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电(diàn)模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值(zhí)量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式g>迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需(xū)求(qiú)量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率将进一(yī)步(bù)提升，进(jìn)而提升充(chōng)电模(mó)块的需(xū)求量。从盈(yí齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ng)利(lì)角度看，目(mù)前充电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳定(dìng)，产品(pǐn)从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块是(shì)直流(liú)充电桩最(zuì)核心的部件，直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和(hé)充电(diàn)安全(quán)，被业(yè)内誉(yù)为(wèi)直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩所需元(yuán)器件构成(chéng)中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充(chōng)电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的(de)上(shàng)游，以充电(diàn)模块为核心的(de)零(líng)部件(jiàn)生产制(zhì)造(zào)，代表(biǎo)企业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备(bèi)零部件，充(chōng)电模块(kuài)应用于(yú)直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设备生产商和(hé)交流充电设备生产商(shāng)；下游(yóu)是运(yùn)营服务商及终端客(kè)户，包括换(huàn)电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局(jú)方(fāng)面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较高且具备(bèi)通信(xìn)要(yào)求，目前主要以具备一定技术积(jī)累(lèi)的充(chōng)电模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企(qǐ)业）生(shēng)产，但随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加大功率、智(zhì)能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐(zhú)步进(jìn)入(rù)充电模块生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的(de)自产自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下子公司特来(lái)电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市占率前五的企业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统(tǒng)计，在充电模块领域有所(suǒ)布局的A股上市公司包括(kuò)通合科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如下：