近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别rong>北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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