金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年x;'>大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年原因(yīn)在(zài)于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价(jià)格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本(běn)兑现，期(qī)货重心下(xià)移。从09可(kě)能的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延(yán)迟(chí)这三点可(kě)能会构成反弹的驱(qū)动。而(ér)目前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游原片(piàn)库存(cún)基本补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下(xià)游存在压缩(suō)原片库(kù)存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难(nán)以出现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正(zhèng)套思路。

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