踩(cǎi)上AI风口的三六零(líng)，年紫菜是不是海鲜(nián)内一(yī)度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的(de)股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报紫菜是不是海鲜同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其(qí)重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去(qù)年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资(zī)机构为(wèi)代表的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六(liù)零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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