五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须(xū)在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和(hé)的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出(chū)现的(de)时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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