公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的'>xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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