文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生了大变(biàn)化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要性可(kě)能(néng)仅次(cì)于几个(gè)月前的中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议(yì)，在方(fāng)方面面都(dōu)体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议提出，中国经济(jì)面临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水平(píng)，都(dōu)体(tǐ)现出经济社会(huì)常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的(de)定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要(yào)实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束chǔ)能等设施(shī)建设和(hé)配套电网改造”。这表明(míng)，对(duì)新能源产业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短(duǎn)板，也有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度(dù)较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来经济新的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。根据(jù)《国务(wù)院关于调(diào)整城市(shì)规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力(lì)大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特大城(chéng)市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设(shè)施(shī)建设，不(bù)仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望带(dài)来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背(bèi)后都反映(yìng)出(chū)整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。过去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取得(dé)了重大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定程度(dù)上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明(míng)确表(biǎo)示(shì)，要慎重出台(tái)收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策(cè)都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局(jú)会议看，淄博市政府可(kě)能只是一(yī)个缩影，整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)都在发生大变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务(wù)，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于(yú)几个月前(qián)的(de)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此(cǐ)后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核(hé)心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利(lì)（全(quán)国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可(kě)能性比较大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行（今(jīn)年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中(zhōng)的巨大消(xiāo)费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出(chū)，是在(zài)2021年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问题(tí)，就有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的(de)对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平(píng)新时(shí)代中国特色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作(zuò)总基(jī)调，完(wán)整、准(zhǔn)确(què)、全面(miàn)贯彻(chè)新(xīn)发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展格(gé)局(jú)，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营主体活力结(jié)合(hé)起来，形(xíng)成推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实(shí)体(tǐ)经济为支撑(chēng)的现(xiàn)代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短板(bǎn)领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要(yào)夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)是未来(lái)重点(diǎn)发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能(néng)，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在(zài)。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳(wěn)健(jiàn)的货币政(zhèng)策(cè)要精准有力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合(hé)力(lì)。要多渠(qú)道增(zēng)加(jiā)城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服(fú)务消费（今年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍(réng)是(shì)投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元(yuán)气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和(hé)发(fā)展(zhǎn)公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心(xīn)和元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决心从根(gēn)本上解决(jué)企业账款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的(de)是“支持(chí)平台企业在引领发(fā)展、创造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构(gòu)改革方(fāng)案(àn)，推进国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是开(kāi)放和合作的(de)重(zhòng)点(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和(hé)信托机(jī)构(gòu)改革化险工作。要坚持房子是(shì)用(yòng)来(lái)住的、不是用来(lái)炒的(de)定位，因城(chéng)施策(cè)，支持(chí)刚(gāng)性和改(gǎi)善(shàn)性住(zhù)房需(xū)求，做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产(chǎn)业发展新模(mó)式。在(zài)超大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超大城市(shì)和14个特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会(huì)给房地(dì)产带来新的增(zēng)长(zhǎng)点，有利于房地(dì)产市(shì)场(chǎng)实现平(píng)稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设(shè)（“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场(chǎng)所的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发(fā)展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住(zhù)房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增资(zī)，核增(zēng)部分据(jù)实(shí)计(jì)入工资总额并作为下一年度(dù)工资(zī)总额(é)预算(suàn)基(jī)数。我(wǒ)们预(yù)计后(hòu)续(xù)青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安(ān)全生产(chǎn)。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生(shēng)态(tài)环境系统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着(zhe)问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了(le)其他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出(chū)现(xiàn)，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券(quàn)研究开(kāi)发中心(xīn)

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