随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期(qī)待(dài)发订单(dān)，一(yī)部分是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(n物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖éng)落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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