在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们(men)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗通(tōng)过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预(yù)计(jì)会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示(shì)，其截至报(bào)告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存(cún)货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全(quán)球化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间预计会(huì)高于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据(jù)计(jì)算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的(de)空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间(jiān)更(gèng)大(dà)，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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