市场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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