5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易(yì)市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月2厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么3日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)需要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困(kùn)境(jìng)，在2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实(shí)现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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