投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhè湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ng)昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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