券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新(xīn)的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数(shù)平均计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的(de)优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者(zhě)收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证券(q俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗eight: 24px;'>俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗uàn)、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗hǎo)公司(sī)在政策放松预期(qī)下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券(quàn)商业(yè)绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的(de)一(yī)年(nián)，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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