看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度dì)方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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