“非农(nóng)之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增(zēng)就业(yè)33.9万(wàn)人(rén)，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以(yǐ)来最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数(shù)据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的(de)两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者预期(qī)的美(měi)联储(chǔ)7月加息(xī)几率增(zēng)加，预计未来两(liǎng)次会(huì)议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道(dào)琼斯(sī)工业平(píng)均指数涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果(guǒ)一季报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院分(fēn)析师徐颖表(biǎo)示(shì)，就5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新增就业主要(yào)集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人(rén)数(shù)减(jiǎn)少，私(sī)人服务行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门(mén)就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑(zhù)业新增就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三个月就(jiù)业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市(shì)场(chǎng)边(biān)际降温的(de)更多(duō)迹象，5月失业人数(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美shù)增加(jiā)44万(wàn)至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁员人(rén)数的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平(píng)基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业(yè)率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和官方(fāng)的明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回(huí)升(shēng)，就业(yè)市(shì)场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着(zhe)需求降(jiàng)温，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工资对(duì)通胀的(de)助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储(chǔ)进一步加(jiā)息的必要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要(yào)关注(zhù)后续公(gōng)布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数据(jù)，当(dāng)前的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时(shí)继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市(shì)场步(bù)入(rù)振荡盘整状态，预计(jì)美(měi)元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题落地，美债收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据(jù)消息人(rén)士(shì)声称(chēng)，在周(zhōu)日(rì)（6月4日(rì)）的部(bù)长级(jí)会议上(shàng)，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布(bù)进一步(bù)减产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可(kě)能在会议(yì)上决定(dìng)进(jìn)一(yī)步削减(jiǎn)石油(yóu)产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美è)化，欧佩克+成员(yuán)国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月(yuè)份(fèn)开(kāi)始(shǐ)自愿(yuàn)减产(chǎn)，不(bù)过这(zhè)些行(xíng)动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者(zhě)要(yào)“当心(xīn)”。两天(tiān)后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反(fǎn)调(diào)，这位俄(é)罗斯(sī)官员表示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本周(zhōu)末不可能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将毫(háo)不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决定，以使市(shì)场更(gèng)加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突(tū)然崩溃(kuì)，导致原(yuán)油价(jià)格在六个月内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与(yǔ)爱(ài)沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是(shì)因(yīn)为不(bù)想，而是因为(wèi)目前(qián)很难(nán)。乌克(kè)兰(lán)只是(shì)希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴听(tīng)到(dào)声音，这一(yī)点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌克(kè)兰在成为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要(yào)把这些保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得安(ān)全保证，有资格成为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援(yuán)引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确(què)表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路线图(tú)，否则(zé)他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做(zuò)好了(le)加入(rù)北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北(běi)约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事(shì)，法国、德(dé)国等北约国(guó)家持反对(duì)意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地时间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约(yuē)外长会期间表示，德(dé)国不认为北约应(yīng)该(gāi)在近期内(nèi)接纳乌(wū)克兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员(yuán)国(guó)，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议(yì)院通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出现的美(měi)国(guó)有史(shǐ)以来首次违约(yuē)，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本月会议或(huò)暂停加息的预(yù)期(qī)推动下，美(měi)元指数回落至(zhì)一周低点(diǎn)，对风险资(zī)产的压制减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期(qī)的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待(dài)新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期(qī)货价格(gé)回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市(shì)场利(lì)好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻(wén)，然而(ér)天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生(shēng)意社指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品(pǐn)行(xíng)情分析(xī)系(xì)统监(jiān)测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位(wèi)轻(qīng)易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消息提振有(yǒu)小幅上行，但(dàn)市(shì)场供多需少，终究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势(shì)转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称(chēng)国储今年将嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美收储(chǔ)10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月(yuè)月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现货胶主流(liú)报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国(guó)储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为四大(dà)工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过剩的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天(tiān)然橡胶来(lái)说，是供不应(yīng)求的(de)。因(yīn)此，在当前诡谲(jué)多变的国际(jì)政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对于整个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非(fēi)常小，不(bù)过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对(duì)象是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前全年(nián)国产(chǎn)全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全年交割品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品的(de)供(gōng)求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的(de)影响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非常缓慢(màn)，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条件的(de)改(gǎi)变，产(chǎn)区全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析(xī)师胡华钎告诉记(jì)者，目前全球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进入季节(jié)性的增产(chǎn)期(qī)，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已经(jīng)由差(chà)变好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上(shàng)游(yóu)原(yuán)料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极(jí)性不高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工积(jī)极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前云南产区大面积(jī)开割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北(běi)部产(chǎn)区逐步上(shàng)量，南部产(chǎn)出(chū)仍(réng)在低位，本周以及(jí)下(xià)周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大(dà)面积开割，原料(liào)数(shù)量逐(zhú)步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降雨数据(jù)来(lái)看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史均值以下的概率较高，但由于(yú)季节性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是引发行(xíng)情(qíng)上涨的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院(yuàn)能(néng)化高级分析(xī)师曹(cáo)璐表示(shì)，目前(qián)轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单量较(jiào)为充(chōng)足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎(tāi)用原(yuán)料价(jià)格(gé)处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工积极(jí)性尚可。而内(nèi)销市场需求表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数据(jù)显示，目前下游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之(zhī)内(nèi)销订单(dān)缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别(bié)企业因内销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全(quán)钢(gāng)胎样本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎认为，目前天然橡胶基(jī)本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不(bù)同(tóng)的市场主体(tǐ)预期不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年(nián)以来国内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据(jù)还是不错的，反(fǎn)映国内实(shí)际(jì)需求并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行(xíng)业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等负面(miàn)消息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主(zhǔ)要还是宏(hóng)观(guān)面(miàn)主导胶价走势(shì)，一方(fāng)面中(zhōng)国经济复(fù)苏(sū)进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方面(miàn)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)进(jìn)程，以(yǐ)及美(měi)国银行危机和美债上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶(jiāo)基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美(měi)联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对(duì)天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有(yǒu)明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应(yīng)端仍(réng)然是(shì)主导后市(shì)胶(jiāo)价走势的主要(yào)因素，随(suí)着各产区开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度(dù)仍然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交(jiāo)割品的数量(liàng)。我们(men)中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市预计(jì)存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价(jià)的(de)因素(sù)主要在(zài)需求端(duān)。从下半年(nián)来(lái)看(kàn)，外(wài)需受海外经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻(luó)辑(jí)，已(yǐ)经出现一(yī)波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求(qiú)复苏不及预期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺乏向上(shàng)驱动(dòng)，只有(yǒu)价格的绝对低位才(cái)能刺(cì)激有(yǒu)效的去库和资金再次做多(duō)的(de)意愿。后续还需继(jì)续(xù)关(guān)注天气(qì)端是否有扰动因(yīn)素，一(yī)旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）

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