今年(nián)1月(yuè)，美(měi)国政府债(zhài)务(wù)余(yú)额(é)又一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经(jīng)多次(cì)警(jǐng)告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府最早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务(wù)上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年(nián)似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了(le)解美(měi)国政府的债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分(fēn)时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方面是由于(yú)新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因为美国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不(bù)断攀升，在近年(nián)来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要(yào)白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规(gu比较长的古诗词，比较长的古诗10句ī)模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引发(fā)部(bù)分美国议(yì)员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为了(le)反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额(é)的(de)限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提高了(le)78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统执政期(qī)间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内(nèi)，美(měi)国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美(měi)元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能(néng)随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权人(rén)的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上(shàng)限在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在(zài)当(dāng)下比较长的古诗词，比较长的古诗10句美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压(yā)，要求(qiú)他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰(fēng)会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最(zuì)后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也(yě)引发(fā)了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国(guó)面临(lín)更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重要(yào)的(de)是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究(jiū)所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只是(shì)让复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提(tí)供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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