五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现(xiàn)信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月(yuè)下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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