曾(céng)号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个(gè)光环(huán)的“供应(yīng)链金融(róng)”业(yè)务，如(rú)今正式被定性为“非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)”立案查处，其本人也(yě)被(bèi)正(zhèng)式采取(qǔ)刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称(chēng)，近日，公(gōng)司无法与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取得联系(xì)，无法确定其失联(lián)的(de)具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局(jú)发布公(gōng)告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下(xià)简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等(děng)已被立案查处。公(gōng)安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉案数(shù)据，并已委托专(zhuān)业(yè)机(jī)构进行独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目前(qián)案件(jiàn)正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有(yǒu)一线希望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团，是一家(jiā)主营房(fáng)地产的企(qǐ)业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收(shōu)超过(guò)30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲(jìn)的(de)野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多(duō)领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组(zǔ)了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三(sān)个(gè)万(wàn)亿”目标(biāo)也(yě)只是手到擒(qín)来，即(jí)“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于(yú)成为全球领先(xiān)的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓展大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快(kuài)推动(dòng)新材(cái)料、新技(jì)术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕(rào)主业布局开展产业(yè)投资及城市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几(jǐ)倍，超(chāo)过(guò)2800亿(yì)元，成(chéng)功(gōng)跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年(nián)登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲被评(píng)为(wèi)中(zhōng)国最具影响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之后的(de)雪(xuě)松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓(wèi)的(de)“应收(shōu)账款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类(lèi)金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通(tōng)道(dào)，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和(hé)投资(zī)者沟(gōu)通时公(gōng)布数(shù)据，雪松方面对(duì)外发行的(de)理财产品(pǐn)存量规模(mó)大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长(zhǎng)，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时间，雪(xuě)松信托自2021年(nián)4月开始(shǐ)出现理财(cái)产品发(fā)生(shēng)大(dà)面积(jī)逾期。违约之(zhī)后(hòu)，雪松控(kòng)股(gǔ)方(fāng)面曾陆(lù)续发布多次口(kǒu)头或书面(miàn)兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本(běn)金(jīn谢霆锋资产有百亿吗)10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供投资(zī)者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒(nù)火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款为董(dǒng)事(shì)长、实(shí)控人张(zhāng)劲的(de)致歉(qiàn)信(xìn)，称受各(gè)种因素影响，资产(chǎn)处置谢霆锋资产有百亿吗及回款计划未能按照预期方案落实，公司外(wài)部协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产(chǎn)品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还(hái)有大量(liàng)的(de)假央企(qǐ)、伪国(guó)企。而作为底(dǐ)层资(zī)产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函(hán)，要求(qiú)其核实媒体曝(pù)出的数十(shí)家空壳公司是(shì)否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明(míng)公司是否参与雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层资(zī)产原本就是雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是一(yī)场(chǎng)“融(róng)资(zī)性贸(mào)易”，即通过在(zài)体系(xì)内(nèi)的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆(bào)仓危机(jī)的，尽(jǐn)快(kuài)向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司(sī)提(tí)供现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严(yán)重影响到个人生活(huó)的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业名闻全(quán)国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年(nián)兑付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度难(nán)关，直到日前公安机关(guān)立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告(gào)中所(suǒ)披露的(de)圆方投资只是雪松(sōng)系金融业务(wù)的经办公司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今(jīn)一(yī)年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资(zī)的(de)调查早已在持(chí)续(xù)进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开消息来看(kàn)，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通(tōng)过电话、微信等(děng)方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取(qǔ)得联系，也无(wú)法(fǎ)确(què)定其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事(shì)之(zhī)一，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事(shì)，还在(zài)广州雪松文化旅游投(tóu)资有限公(gōng)司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数十家公(gōng)司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌(tā)速(sù)度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已经再次(cì)发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料(liào)公司要约收购(gòu)实施完毕，本次(cì)要约(yuē)收购系山(shān)能新材料(liào)作为重整投资人(rén)通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而(ér)触发(fā)，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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