近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(j91是质数吗，95是质数吗iāo)易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(t91是质数吗，95是质数吗óng)的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市91是质数吗，95是质数吗(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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