金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效应(yīng)

　　五月油价在70美元处仍有强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力(lì)和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击(jī)下，五月可能(néng)处(chù)于震荡周期中(zhōng)的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍(réng)有(yǒu)强力支(zhī)撑。仍以短期波(bō)段操作思路为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘(yuán)和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或(huò)美(měi)联储(chǔ)停止加息(xī)，均有可能给(gěi)油价提供阶段上行(xíng)动(dòng)力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今年(nián)可能(néng)整(zhěng)体处于周期(qī)末端的底部震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货(huò)降价的(de)趋势并未企稳的迹象。从(cóng)平衡表推演(yǎn)，后(hòu)续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开启去库，但是本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下持货意愿(yuàn)已经(jīng)在低谷，现货价格预(yù)计(jì)持续松动。除(chú)此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都不长，开工高位可维持(chí)。

　　除此(cǐ)之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导致(zhì)后续存在进一步累库的空间。因此当下(xià)纯(chún)碱累库趋(qū)势进一步(bù)延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才(cái)能扭转供(gō个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ng)需，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大的角度来(lái)看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现(xiàn)货偏松(sōng)，预期过(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做guò)剩，从利(lì)润(rùn)角度个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做就是要走向成本以下，何时投产只是节奏上的(de)扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本(běn)出现(xiàn)进(jìn)一(yī)步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓(cāng)至成本(běn)以下。

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