市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗立(lì)以(yǐ)来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注标的(de)对应上市(shì)公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服(fú)务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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