市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chu102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码àng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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