昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的(de)最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价(jià)格(gé)到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个(gè)英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本(b人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么ěn)持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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