昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几天时间(j皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表表iān)撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今(jīn)在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂(z皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表àn)反弹后于(yú)近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度(dù)表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡(héng)的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减产期间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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