为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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