金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

小明王是谁的后代 小明王是男是女src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/e366b86dc25416ce35c05272ce4617ab.png" alt="“中特估”升级版来了(le)！“金特估”概念出炉，万亿(yì)险企大(dà)涨9%，后市如何(hé)走？机构吵(chǎo)翻(fān)天，中信证券：顶峰已过">

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、小明王是谁的后代 小明王是男是女波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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