公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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